燧原科技上市大涨，盘中IOPV为何对不上？原因找到了

　　财联社9月12日讯 燧原科技上市首日大涨，一批参与打新的ETF也随之密集提示风险 。

　　9月11日
，燧原科技正式登陆科创板，发行价为142.18元/股 ，开盘涨至410元
，较发行价上涨188.37%。截至收盘，燧原科技首日涨幅仍有179.22% ，总市值升至约1708亿元
。

　　同一天
，华夏基金 、易方达基金旗下多只ETF发布燧原科技上市首日风险提示，涉及芯片、人工智能
、软件服务、消费电子 、新能源等行业主题ETF ，也包括科创200
、中证1000等宽基ETF。

　　这些ETF此前通过网上或网下申购获配燧原科技 。按照相关估值安排
，燧原科技上市首日，ETF盘中公布的基金份额借鉴 净值（IOPV）仍按照142.18元发行价计入这部分持仓 ，并未同步反映燧原科技盘中大幅上涨后的市场费用 
。

　　在燧原科技股价迅速升至400元附近后
，这部分价差也被迅速拉大。部分ETF盘中IOPV因此低于按实时市价计算的资产价值，交易软件显示的折溢价率也可能出现偏差 。

　　63只易方达ETF获配 ，浮盈合计超4000万元

　　从易方达披露情况看，参与燧原科技打新的ETF数量达到数十只
。

　　财联社记者根据易方达9月11日公告统计
，共有63只ETF参与燧原科技网上或网下申购，覆盖科创芯片设计、科创芯片 、科创人工智能
、软件服务、消费电子 、新能源
、光伏等主题指数 ，也包括多个宽基指数产品。

　　其中
，多只ETF网下获配5200股，按142.18元发行价计算 ，对应获配金额73.93万元 。易方达上证科创板芯片ETF获配5200股
，科创芯片设计ETF获配1080股，科创综合ETF获配4440股 ，科创人工智能ETF获配2920股
，对应获配金额分别为73.93万元、15.36万元 、63.13万元和41.52万元
。

　　按照公告所列数据统计，上述63只ETF合计获配燧原科技约17.64万股 ，以发行价计算的持仓市值约2507.94万元。

　　若按燧原科技上市首日收盘涨幅约179.22%静态测算
，这部分持仓较发行价增加的市值约4494.82万元，收盘市值升至约7002.76万元 。

　　不过 ，这部分浮盈摊到单只ETF后，整体占比并不高
。

　　易方达公告显示
，燧原科技获配金额占相关ETF9月10日基金资产净值的比例多数在0.01%至0.04%之间，部分规模较大的ETF经四舍五入后显示为0.00%。

　　其中 ，科创人工智能ETF
、科创综合ETF、科创新能源ETF等获配比例为0.04%
，科创200ETF 、软件服务ETF等为0.03%，科创芯片ETF和科创芯片设计ETF均为0.02% 。

　　按收盘涨幅约179%计算 ，获配比例为0.04%的ETF
，燧原科技单只股票对基金净值的增厚约为0.072个百分点；获配比例为0.03%的产品约贡献0.054个百分点，0.02%的产品约贡献0.036个百分点。

　　单只新股对ETF净值的静态测算的增厚主要集中在几个基点 ，但在盘中折溢价率通常并不高的ETF交易中
，这部分未被IOPV及时反映的费用 变化，已经足以影响盘中费用 判断
。

　　华夏基金旗下也有38只ETF参与燧原科技申购。合计获配约11.13万股 ，获配金额约1582.31万元 。公告显示
，华夏国证半导体芯片ETF、华夏中证人工智能ETF
、华夏中证机器人ETF等多只产品均获配5200股，华夏中证科创创业人工智能ETF获配760股 ，华夏中证机床ETF获配373股
。

　　9月11日，华夏旗下包括科创人工智能ETF、科创半导体ETF 、中证2000ETF
、消费电子ETF等多只产品也同步发布了燧原科技上市首日风险提示。

　　IOPV仍按发行价计算
，盘中折溢价或有偏差

　　ETF盘中IOPV与最终净值出现差异，是此次基金公司集中提示风险的核心 。

　　IOPV即ETF基金份额借鉴 净值 ，交易时间内根据基金申购赎回清单及成份证券实时费用 计算
，是投资者观察ETF盘中折溢价的重要借鉴 
。

　　易方达在公告中提示，燧原科技上市前 ，相关ETF按照142.18元发行价对该股票进行估值。上市首日
，ETF的IOPV中仍仅包含燧原科技发行费用 ，未计入其盘中市场费用 波动 ，因此当日IOPV可能与最终基金份额净值存在差异 。

　　以燧原科技开盘价410元计算
，较发行价每股已经高出267.82元
。一只ETF获配5200股，对应尚未在IOPV中反映的市值差额开盘时便接近140万元。

　　这也是此次风险提示覆盖范围包括芯片主题ETF、新能源 、消费电子
、软件服务乃至宽基ETF ，只要此前参与燧原科技新股申购并持有相关股份
，上市首日都可能面临同样的IOPV偏差 。

　　对于二级市场交易而言，这一偏差更直接体现在折溢价率上
。

　　燧原科技股价大幅上涨后 ，ETF二级市场费用 可能已经部分计入这笔浮盈，但IOPV中的这部分新股持仓仍按发行价计入
，由此形成的价差会被显示为ETF相对IOPV的“溢价”。其中一部分并非真正的二级市场溢价，而是新股上市首日费用 尚未纳入IOPV带来的估值差 。

　　从近来 披露的数据看 ，燧原科技对多数ETF净值的静态测算的影响仍在几个基点
，但其上市首日近180%的涨幅，将这一平时并不明显的盘中估值差迅速放大。

（文章来源：财联社）